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油价钢价短期难有明显反弹

http://www.fzhnkyy.com 时间: 2019-6-10 琼海新闻网

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油价钢价短期难有明显反弹

2018-12-26 11:40:06

来源:中国证券报

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近期大宗商品期货价格遭遇明显下跌,尤其是龙头品种原有和螺纹钢跌势较重。东证衍生品研究院孙枫、金晓在接受采访时表示,面对需求走弱与强势美元叠加影响,即便有供给端扰动,油价也难有明显反弹。他们认为,需求是主导当前商品走势的核心变量,螺纹钢市场短期同样承压。

【中国建材网】近期大宗商品期货价格遭遇明显下跌,尤其是龙头品种原有和螺纹钢跌势较重。东证衍生品研究院孙枫、金晓在接受采访时表登封市亚博下载大全中文版医院哪家比较好示,面对需求走弱与强势美元叠加影响,即便有供给端扰动,油价也难有明显反弹。他们认为,需求是主导当前商品走势的核心变量,螺纹钢市场短期同样承压。

(图片来源于网络,侵删)

记者:近期商品之王——原油跌势显着,背后主要原因是什么?后续行情会如何演绎?

金晓:在需求走弱叠加美元强势的情况下,即便有供给因素干扰,油价也比较难有明显反弹。

目前油市博弈集中于三点:一是2019年页岩油产量增速会否因油价下跌而放缓;二是低油价能否抵消全球经济增速下滑带来的负面影响;三是OPEC+减产承诺的兑现程度。对此,我们的看法是:首先,近期美国石油钻机数量环比有所回落,但页岩油开采商未必会下调2019年产量增速目标。从战略布局来看,OPEC减产往往是页岩油增产的好时机。其次,随着新兴市场的增长引擎逐渐熄火,发达经济体也逐渐被拖下水,低油价无法对冲全球经济下行对石油消费端的拖累。结果,OPEC+在达成减产协议的时候就分歧重重,倘若减产并不能阻止油价下跌,恐怕产油国们只能通过增加供应来弥补价格上的损失。

记者:环保限产背景下,螺纹钢价格下挫的原因在于?未来趋势如何?

孙枫:虽然环保限产对螺纹钢价格构成一定支撑,但持续影响有限,钢厂盈利恢复延缓了钢厂市场化减停产的进程,高供给现象难以扭转。当前终端需求转淡,钢价反弹也使贸易导致亚博下载大全中文版加重的原因有哪些商冬储处于两难境地,下游采购情绪低迷。随着需求回落,钢市供大于求的矛盾将进一步加深。

预计2019年经济增速放缓,钢市环境不佳,螺纹北京治疗癫痫哪家医院效果好热卷价格走势将承压。未来2-3个月钢材市场走向值得关注,可能存在如下两种情景:

情景一是未来几个月钢材产量不明显下降,则预计现货市场在震荡之后还会下跌,只有跌多了,钢厂亏损面扩大了,钢厂减停产才会明显增加。待亚博下载大全中文版的哪种治疗方法比较好呢春节后下游需求释放的时候,钢价就有反弹空间。这种情况下,预计1905合约会先承压,1910合约跌幅将小于1905合约,但在经历了下跌之后钢价会有反弹机会,届时1905合约会强于1910合约。情景二是今后两三个月钢材产量大幅下降,那么1905和1910合约会由震荡转为上涨,钢价上涨的过程也是钢材库存堆高的过程。如果春节后需求释放不及预期,钢价将再度从高位回落。预计情景一出现的可能性大于情景二,因为目前钢厂的亏损状况并没有进一步恶化,也没有很强的减产意愿,市场仍然处于倒逼钢厂减产的阶段。

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